Снижение ставок по банковским депозитам, принятие закона о налоге на проценты по вкладам свыше 1 млн рублей — все это даже убежденных сторонников банковских депозитов подтолкнет к тому, чтобы задуматься об альтернативных способах размещения свободных средств.
Неудивительно, что сформировался устойчивый тренд на диверсификацию вложений частными инвесторами между инвестиционными продуктами и инвестициями в сфере краудфандинга. Эти рынки находятся под контролем ЦБ, обеспечивают неплохую доходность и являются альтернативой фондовому рынку.
Нужно учесть также, что кредитование МСБ и финансирование факторинга — хорошо структурированные низкорисковые сделки, которые дают возможность кредитования реально работающего бизнеса. В залоге у кредитора остаются права требования на продукцию, которая уже отгружена и поступила на реализацию.
Что касается фондового рынка, в России он слишком непредсказуем. Нужно учесть и невысокую финансовую грамотность населения, она меняется к лучшему благодаря усилиям ЦБ и участников рынка, но в основном в отношении определенных продуктов, а не в части финансового планирования в целом и работы с фондовым рынком.
Хотели как лучше
Уже несколько месяцев действуют ограничения на сумму вложений от неквалифицированных инвесторов в 600 тысяч рублей в год. Мера призвана защитить интересы частных инвесторов и предотвратить появление финансовых пирамид.
Однако именно эта мера ограничила для физических лиц возможность работы на рынке краудфандинга, а для малого бизнеса — получение ссуд от частных инвесторов. Судите сами. На финансировании отсрочки платежа или закрытия «кассового разрыва» для МСБ инвестор «сделает» допустимый оборот за год уже на первой сделке, а ведь задача инвесторов, чтобы деньги работали постоянно.
По сути, пока действия регулятора по защите инвесторов привели к возрастанию рисков инвесторов. Одни частные инвесторы вынуждены искать новые рынки, обеспечивающие высокую доходность, но нерегулируемые, и становятся жертвами пирамид, другие — открывать счета у иностранных брокеров. Риски инвестиций в отечественные ценные бумаги велики, как уже отмечалось выше, а значит, деньги инвесторов будут идти в экономику западных стран.
Будущее краудфандинга в России
В создавшейся ситуации расходы на маркетинг и обслуживание неквалифицированных инвесторов оказались слишком высоки для площадок по привлечению коллективных инвестиций.
Для успешного функционирования только одной такой площадки требуются тысячи инвесторов-физлиц. Поэтому площадкам гораздо выгоднее иметь несколько крупных инвесторов в виде фондов и банков. Как показывает зарубежная практика, модель B2B-платформы быстрее масштабируется и в целом может стать удобнее для МСБ.
Развитие российского рынка краудфандинга уже идет по пути налаживания сотрудничества с профессиональными участниками рынка — управляющими компаниями, факторинговыми компаниями, банками. Ozon.Invest в декабре прошлого года принял решение полностью стать B2B-платформой. Предложений для инвестирования от физических лиц на ней больше не будет. Онлайн-сервис краудфинансирования Lemon.online, входящий в группу компаний «Финбридж», вышел к ЦБ с просьбой пересмотреть методику расчета лимитов инвестирования для неквалифицированных инвесторов. Если методика не будет пересмотрена, Lemon.online планирует прекратить привлечение инвестиций от частных лиц.
Думаю, не заставят себя ждать аналогичные заявления от других крупных площадок по привлечению коллективных инвестиций. Судя по всему, выполнение задачи краудфандинговыми платформами быстрее доводить деньги до реального сектора экономики откладывается на неопределенный срок. Инвестировать через большинство из них смогут только квалифицированные инвесторы, платформы не станут массовым инструментом финансирования предпринимателей физическими лицами.
